# taz.de -- Modelle für Crowdfunding: Verschenken, vermehren, verleihen
> Der Kapitalerwerb durch den Schwarm ist die Grundidee des Crowdfunding.
> Über Modelle, Plattformen, Vorteile und Risiken.
(IMG) Bild: Kein Geld? Der Schwarm hilft weiter.
## REWARD BASED CROWDFUNDING: Garantierte Belohnung
Beim sogenannten klassischen Crowdfunding erhalten die Geldgeber für ihren
Einsatz eine klar definierte Gegenleistung, auch „perks“ (Vorteile)
genannt. Diese Belohnungen („rewards“) variieren je nach Höhe des bezahlten
Geldbetrags.
Bei dem ortbaren Koffer von Bluesmart beispielsweise reichen diese
Belohnungen von der Namensnennung auf der Unternehmenswebsite über ein
Exemplar des Koffers bis hin zu Fabrikbesichtigungen in China und Taiwan.
Generell gilt: Auch bei geringen Summen steht dem Geldgeber eine Belohnung
zu. Rechtlich betrachtet schließen die Geldgeber mit dem Projektinitiator
einen Kaufvertrag über die vereinbarte Belohnung ab. Sollte Bluesmart aus
irgendeinem Grund den versprochenen Koffer nicht herstellen oder
rechtzeitig ausliefern, könnten die Unterstützer nach einer verstrichenen
Frist vom Vertrag zurücktreten und ihr Geld zurückverlangen.
Dieses Recht greift auch dann, wenn kein käufliches Produkt hergestellt
wird. Wird beispielsweise ein Museum nicht mit den gegebenen Geldern
restauriert oder der bereits finanzierte Science-Fiction-Film nicht
gedreht, kann der Unterstützer sein Geld auch Jahre später zurückverlangen.
„Auf die Umsetzung des Projekts hat der Unterstützer zwar keinen
rechtlichen Anspruch. Sie gilt aber als Geschäftsgrundlage des Vertrages“,
erklärt Rechtsanwalt Michael Augustin, der sich auf Crowdfunding in
Deutschland spezialisiert hat. „Fällt diese Geschäftsgrundlage weg, weil
der Initiator sein Projekt nicht umsetzen kann oder will, kann der
Unterstützer entweder Anpassung des Vertrags verlangen oder vom Vertrag
zurücktreten.“
Einen solchen Streitfall gab es aber laut Augustin bisher nicht. Das dürfte
einerseits an den geringen Streitwerten, andererseits an der Haltung der
Unterstützer liegen. Wer für eine tolle Idee Geld gibt, pocht nicht auf den
Erhalt einer Gegenleistung, wenn die Idee nicht umgesetzt werden kann.
***
## CROWDINVESTING: Gewinnen mit Risiko
Bei diesem Modell erwerben die Geldgeber eine Gewinnbeteiligung an einem
Unternehmen oder einem Geschäft. Im Gegensatz zum Spender- und zum
Belohnungsmodell wird das Geld hier nicht ausgegeben, um eine Idee zu
unterstützen. Es geht darum, das investierte Geld mit Plus
zurückzuerhalten.
Der übliche Vertrag beim Crowdinvesting ist das partiarische
Nachrangdarlehen. Das verpflichtet den Geldnehmer zur Rückzahlung des
Darlehens und einer Gewinnbeteiligung. Im Falle der Insolvenz verliert der
Investor aber Geld, wenn vorrangige Schulden bedient werden müssen.
Das mussten dieses Jahr Zehntausende private Anleger erfahren, die für
insgesamt 1,3 Milliarden Euro Genussrechte am Windparkbetreiber Prokon
erworben hatten. Genussrechte sind Vermögensanteile, die ähnlich wie
Nachrangdarlehen dem Inhaber eine Gewinnausschüttung bescheren. Besonders
lukrativ ist für Anleger der Exit-Erlös, eine Ausschüttung, die an die
Anleger ausbezahlt wird, wenn das Unternehmen verkauft wird.
Die Bundesregierung glaubt, dass Kleinanleger besser über die Risiken
solcher Geldanlagen aufgeklärt werden müssen. So sollen künftig alle
Vermögensanlagen Prospekte erstellen. Das sieht ein Gesetzentwurf zum
Kleinanlegerschutz vor, den die Bundesregierung im November vorgestellt
hat. Crowdfundingprojekte sollen demnach nur dann von der Prospektpflicht
ausgenommen sein, wenn sie nicht mehr als eine Million Euro einnehmen.
Anleger, die mehr als tausend Euro geben wollen, müssen ihre
Vermögensverhältnisse offenlegen. In jedem Fall müssten Start-ups künftig
Informationsblätter bei der Bankenaufsicht Bafin hinterlegen. Auch für die
Unterstützer wird es umständlicher: Bei Anlagen ab 250 Euro müssen sie das
Informationsblatt unterschreiben und an das Start-up oder die Plattform
zurückschicken.
***
## CROWDLENDING: Fette Zinsen
Mit dieser Variante leihen sich Privatpersonen oder Unternehmen von anderen
Privatpersonen Geld, ohne damit eine bestimmte Projektidee verfolgen zu
müssen. Maximal 25.000 Euro sind als Kredit drin. Für Selbstständige, die
die hohen Auflagen für Bankenkredite nicht erfüllen, ist das eine gute
Möglichkeit, an Kapital zu gelangen. Allerdings müssen sie bei der
Rückzahlung des Kredits auch hohe Zinsen zahlen, je nachdem, in welche
Risikoklasse Kreditplattformen wie Lendico und Auxmoney die Kreditanträge
einstufen. Zwischen 3 und 15 Prozent werden für die Kreditnehmer fällig.
Trotz der Vermittlerprovision, die die Kreditplattformen kassieren,
profitieren die Geldgeber von den hohen Zinsen. Dafür tragen sie das
Risiko, im Falle einer Insolvenz ihr Geld nicht zurückzubekommen.
Allerdings bezeichnet die Stiftung Warentest die Kreditplattformen als
Alternative zur Bank, da nur etwa 3 Prozent dieser privaten Kredite platzen
würden und damit kaum häufiger als Bankenkredite. Crowdlending wächst
derzeit rasant: Allein Auxmoney vermittelte im ersten Halbjahr 2014 Kredite
über 24 Millionen Euro.
***
## CROWDDONATION: Konkret spenden
Das auch als soziales Crowdfunding bezeichnete Modell funktioniert als
klassische Spende ohne Gegenleistung. Spendende erhalten eine Quittung, die
sie steuerlich absetzen können. Der Empfänger ist in der Regel ein
gemeinnütziger Verein oder eine Initiative.
Im Unterschied zu herkömmlichen Spenden, mit denen Hilfsorganisationen
Gehälter, Verwaltungskosten oder andere Projekte finanzieren, muss diese
Zuwendung für das beworbene Projekt verwendet werden. Crowddonation ist
also eine zweckgebundene Spende.
Seit der Gründung von Online-Spendenplattformen 2007 wurden mehr als zehn
Millionen Euro an Projekte in mehr als 140 Ländern gesammelt. Die größte in
Deutschland ist Betterplace. Sogenannte Fürsprecher bewerten die
Glaubwürdigkeit eines Projektes und der dahinter stehenden Organisation.
Auch auf klassischen Crowdfunding-Plattformen wie Startnext können soziale
Projekte angemeldet werden. Dafür muss die Gemeinnützigkeit nachgewiesen
werden.
1 Jan 2015
## AUTOREN
(DIR) Ralf Pauli
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