# taz.de -- Debatte Eurokrise in Griechenland: Rettung aus Eigennutz
> Die Konservativen verstehen es nicht: Sie wollen, dass Griechenland
> pleitegeht. Das aber hätte Folgen, die gerade CDU und FDP fürchten.
(IMG) Bild: Mit Griechenland verbinden sich mittlerweile viele widersprüchliche Sehnsüchte.
Ach, wäre das schön, endlich die Griechen los zu sein! Diese Sehnsucht
erfüllt inzwischen fast alle Euro-Europäer und fast alle Deutschen. Von
CDU-Wählern bis zur grünen Klientel gilt: Ein drittes Hilfspaket für die
Griechen will niemand. Wenn schon wieder Milliarden Euro fehlen, dann ist
diesem Land eben nicht mehr zu helfen. Dann muss die Staatspleite her.
Auch das zeitliche Szenario haben sich Politiker wie FDP-Chef Philipp
Rösler schon überlegt: Der Bankrott darf erst nach dem 12. September
eintreten, wenn das Bundesverfassungsgericht den permanenten Rettungsschirm
ESM abgesegnet hat. Dann aber sei Resteuropa gegen Folgen einer Pleite
Griechenlands „abgeschirmt“.
Diese Naivität ist wirklich erstaunlich. Denn Resteuropa wäre gegen
überhaupt gar nichts „abgeschirmt“. Stattdessen würde eine Pleite
Griechenlands das totale Chaos auslösen. Um es für die Schnellleser schon
mal in Stichworten zusammenzufassen: Italien und Spanien wären auch pleite,
europaweit würden die Banken gestürmt, und der ESM würde zusammenbrechen,
noch bevor er seine Geschäfte aufgenommen hat.
## Wenn die Schadenfreude lockt
Und dann? Dann müssten all jene Instrumente über Nacht eingeführt werden,
die gerade Rösler und Euroskeptiker wie Ifo-Chef Werner Sinn so hassen: Die
Europäische Zentralbank (EZB) müsste unbegrenzt Staatsanleihen kaufen, um
den unkontrollierten Eurocrash zu verhindern. Auch eine Bankenunion mit
einer europaweiten Einlagensicherung ließe sich wohl nicht mehr vermeiden.
Schon aus Schadenfreude würde man der Bundesregierung also gern empfehlen:
Dann lasst die Griechen doch pleitegehen!
Um es nun noch einmal langsamer auszuführen: Der permanente Rettungsschirm
ESM wird in jedem Fall scheitern – mit oder ohne Staatsbankrott
Griechenlands. Aber eine Pleite in Athen würde den ESM sofort sprengen.
Denn der Rettungsschirm kann nur 500 Milliarden Euro ausleihen und ist
damit schlicht zu klein, um Spanien und Italien aufzufangen. Allein in
diesem und im nächsten Jahr müssen beide Länder zusammen 752,7 Milliarden
Euro auf den Finanzmärkten aufnehmen, um fällige Schulden zu tilgen und
ihre Haushaltsdefizite auszugleichen.
Diese Zahlen sind übrigens nicht geheim, sondern stehen bestens sichtbar im
Sondergutachten des Sachverständigenrats vom 5. Juli. Es ist also
offensichtlich, dass Milliarden im ESM fehlen. Aber offenbar liest
Wirtschaftsminister Rösler die Gutachten der regierungseigenen
Wirtschaftsweisen nicht.
Die Summe von 752,7 Milliarden Euro klingt astronomisch und löst gerade bei
Deutschen den Reflex aus: Unser schönes Geld, alles weg! Doch so schlimm
wird es gar nicht kommen. Weder Italien noch Spanien sind tatsächlich
pleite. Sie sind nicht Griechenland, um diesen viel zitierten Satz zu
wiederholen. Spanien und Italien könnten ihre Schulden bedienen – wenn
nicht panische Investoren in den Käuferstreik treten und die Zinsen in die
Höhe treiben würden.
## Sicher ist sicher? Eben nicht
Die Kausalität ist also nicht ökonomisch, sondern psychologisch: Je
verängstigter die Investoren sind, desto dringender müssen Spanien und
Italien unter den Rettungsschirm – und desto schneller wird sich
herausstellen, dass der ESM nichts taugt. Falls Griechenland pleitegeht,
reagieren die Anleger garantiert hysterisch. Sie alle würden auf den
tautologischen Klassiker kommen: Sicher ist sicher. Sie würden ihr Geld aus
Italien und Spanien abziehen – und nach Deutschland transferieren.
Die Anleger würden jedoch nicht nur die Staatsanleihen meiden, sie würden
auch ihre Konten bei den Banken räumen. Nach dem beliebten Merksatz: Man
weiß ja nie. Wenn Griechenland pleitegeht, vielleicht führt Italien dann
irgendwann eine Lira ein. Also rettet jeder seine Euros. Diese Abstimmung
am Bankautomaten und mit dem Überweisungsträger findet schon jetzt statt
und hat bereits Hunderte von Milliarden Euro aus dem Süden Europas nach
Deutschland gespült. Es werden also nicht nur Eurostaaten, sondern auch
viele Banken in den Bankrott getrieben.
Ein solcher Crash bahnt sich nicht über Monate an, sondern ereignet sich
über Nacht. Von den Politikern wird gern vergessen, was die Eurozone auch
bedeutet: Hier herrscht Kapitalverkehrsfreiheit. Anleger und Sparer
investieren nur, wenn sie Vertrauen haben. Genau dieses Vertrauen würde
aber zerstört, wenn Griechenland pleiteginge.
Wenn der Euro dann nicht auseinanderfliegen soll, müsste die „Bazooka“
anrücken, wie die Europäische Zentralbank bereits getauft wurde. Wie eine
Infanteriewaffe müsste sie Geld in den Markt schießen und so lange
unbegrenzt die Staatsanleihen von Italien und Spanien aufkaufen, bis auch
der letzte Investor glaubt, dass die Zentralbank es ernst meint und den
Euro mit allen Mitteln verteidigen wird. Dann, und nur dann, werden die
Anleger wieder freiwillig Spanien und Italien Kredit gewähren.
## Gerettet werden die Gläubiger
Was die Bundesregierung so gar nicht will, wäre damit eingetreten: Die EZB
würde zu einer normalen Notenbank, die wie die amerikanische Fed oder die
Bank of England die Staatsanleihen ihres Währungsgebiets aufkaufen darf. So
hat sich Rösler eine Pleite Griechenlands sicher nicht vorgestellt.
Überhaupt ist die Frage, wer bei einem Bankrott verliert: Griechenland oder
die Eurozone? Viele Deutsche glauben, dass die Hilfskredite für Athen vor
allem den Griechen zugutekämen, die damit ihren aufgeblähten Staatsapparat
weiter finanzieren wollen. Dies ist ein Irrtum. Die allermeisten Milliarden
sind dafür gedacht, dass die Griechen ihre Altschulden und Zinsen bedienen.
In Athen kommt kaum etwas an, stattdessen werden die Gläubiger versorgt –
und das sind vor allem die anderen Euroländer.
Inzwischen liegt mehr als die Hälfte der griechischen Schulden bei der EZB,
der EU-Kommission und beim bisherigen Rettungsschirm EFSF. Auch die
zusätzlichen 50 Milliarden, von denen nun die Rede ist, würden vor allem an
diese europäischen Agenturen fließen. Daraus folgt: Eine
Griechenland-Pleite wäre kein gutes Geschäft für Europa.
24 Jul 2012
## AUTOREN
(DIR) Ulrike Herrmann
## TAGS
(DIR) Wolfgang Schäuble
## ARTIKEL ZUM THEMA
(DIR) Europäische Einlagensicherung: Schäuble will Sparer nicht versichern
Die EU-Kommission will Sparer europaweit vor Bankenpleiten schützen.
Finanzminister Schäuble hält das für einen Schritt in eine Transferunion.
(DIR) Neues Sparpaket in Griechenland: Unruhen befürchtet
Die griechische Regierung will bei Renten und Löhnen 11,5 Milliarden Euro
sparen. Die Geldgeber könnte das beruhigen. Die Opposition kündigt hingegen
Protest an.
(DIR) Eurogruppen-Chef zur Schuldenkrise: Rüffel für Rösler
Eurogruppen-Chef Juncker kritisiert die deutsche Politik: Zuletzt hatte der
FDP-Vorsitzende Philipp Rösler den Austritt Athens aus der Eurozone für
verkraftbar gehalten.
(DIR) Schuldenkrise in Spanien: Mehr Geld ist nötig
Die Risikoaufschläge für Staatsanleihen in Spanien haben besorgniserregende
Höhen erreicht. Zugleich meldet mit Katalonien schon die dritte Region
Finanzprobleme.
(DIR) Europäische Finanzkrise: Brüssel ist sauer auf Rösler
Spekulationen über den Austritt Griechenlands aus der Eurozone helfen
niemandem, meinen EU-Funktionäre. Die von einem Minister verbreiteten
Gerüchte werden zurückgewiesen.
(DIR) Alamierende Nachrichten aus Athen: Das schwarz-gelbe Unbehagen wächst
Der Wirtschaftsminister und FDP-Chef Philipp Rösler ist mehr als skeptisch,
ob Griechenland in der Eurozone bleiben kann. Er ist längst nicht mehr der
einzige Zweifler.
(DIR) Griechenland droht Bankrott: Die Pleite kommt immer näher
Der IWF will Athen kein Geld mehr geben, die Eurozone ist auf einen
Austritt schlecht vorbereitet. Im September droht Griechenland die Pleite.