# taz.de -- Kommentar Hedge Fonds: Schmerzlose Maßnahme
       
       > Die EU will die Hedge Fonds besser kontrollieren und sucht sich damit den
       > schwächsten Gegner. An die Banken traut sie sich nicht ran – sie können
       > ungehindert spekulieren.
       
       Warum nicht: Die europäischen Finanzminister wollen die Hedgefonds besser
       kontrollieren. Künftig sollen sie sich registrieren lassen und auch
       offenlegen, welche Anlagestrategien sie verfolgen. Gegen diese Idee ist
       nichts zu sagen. Transparenz kann nie schaden.
       
       Doch eine neue Spekulationsblase wird damit nicht verhindert. Das machen
       schon die Dimensionen deutlich: Weltweit sollen die Hedgefonds etwa 1,9
       Billionen Dollar verwalten. Das klingt nach viel Geld. Tatsächlich sind es
       "Peanuts" im Vergleich zu den Bilanzsummen der Banken. Allein die Deutsche
       Bank kommt bereits auf rund 1,67 Billionen Euro. Zudem haben nicht die
       Hedgefonds die derzeitige Finanzkrise verursacht. Stattdessen steuerten
       normale Banken auf den Konkurs zu, weil sie sich zu viele Schrottpapiere
       zugelegt hatten.
       
       Es macht daher misstrauisch, dass zwar die Hedgefonds reguliert werden
       sollen – von einer schärferen Kontrolle der Banken aber nichts zu sehen
       ist. Im Gegenteil. Die Banken können ungehindert spekulieren und dabei
       Milliardengewinne erzielen. Denn anders als die Hedgefonds genießen die
       Banken ein sehr lukratives Privileg: Sie dürfen sich zu faktischen
       Nullzinsen bei den Zentralbanken verschulden. Die "Hebelwirkung" ist daher
       sogar noch höher als bei normalen Hedgefonds. Man könnte auch sagen: Die
       Banken sind die eigentlichen Hedgefonds.
       
       Aber an die Banken traut sich die EU nicht heran, sondern sucht sich mit
       den Hedgefonds den schwächsten Gegner aus. Die Lobbymacht der Fonds ist
       nicht nur beschränkt, weil ihr verwaltetes Vermögen übersichtlich ist –
       zudem sind sie in London konzentriert. Den meisten EU-Ländern fällt es
       daher leicht, sich auf die Hedgefonds zu stürzen. Wollte die EU gefährliche
       Spekulationen tatsächlich unterbinden, müsste sie sich zu zwei Maßnahmen
       durchringen: Sie müsste den Eigenhandel der Banken verbieten – und die
       Anforderungen ans Eigenkapital hochsetzen.
       
       19 May 2010
       
       ## AUTOREN
       
 (DIR) Ulrike Herrmann
       
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 (DIR) EU-Regeln für Hedgefonds: Kontrolle soll kommen
       
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