# taz.de -- Kommentar Regeln für Derivate: Endlich Licht ins Dunkel
       
       > Mit den neuen EU-Regeln zu Derivaten kommt endlich Licht in eine
       > gigantische Schattenwirtschaft - falls die Finanzlobby im EU-Parlament
       > die Regelungen nicht doch noch kippt.
       
       Die EU präsentiert endlich ihre Verordnung über die "finanziellen
       Massenvernichtungswaffen", wie Starinvestor Warren Buffet die abseits der
       Börse gehandelten Finanzwetten nannte. Im Jargon heißen sie
       Over-the-counter-Derivate (OTC), also zwischen zwei Firmen abgeschlossene
       Verträge über Wetten auf künftige Rohstoff- oder Währungskurse, auf Wetten
       zu Wetten und so weiter.
       
       Dass die Finanzkrise so stark hochschwappte, war wesentlich den
       OTC-Derivaten geschuldet. Über sie wird ein x-Faches des Weltwarenwertes
       gehandelt, aber niemand hat einen Überblick, wer mit wem und zu welchen
       Bedingungen. Die Kommission hat nun eine Verordnung vorgelegt, die Licht in
       das Dunkel bringt.
       
       Sie springt dabei zwar nicht weit genug, aber dadurch, dass es nur noch
       Standardtypen von Verträgen geben soll und diese weitgehend bei einer
       Zentralstelle registriert werden, können Beobachter endlich beziffern, wie
       viele Billionen genau in dieser bisherigen Schattenwirtschaft gehandelt
       werden. Die USA haben dieses Jahr ein ähnliches Gesetz verabschiedet. Damit
       sind die beiden größten Wirtschaftseinheiten mit im Boot.
       
       Nun zu den Problemen: Der Vorschlag muss noch durch das EU-Parlament und
       durch die Regierungen der einzelnen Länder. Hier wird die Finanzlobby
       ansetzen und versuchen, möglichst viele Schlupflöcher einzubauen. Außerdem
       wurden bestimmte, besonders schwer zu durchschauende und für die
       Realwirtschaft widersinnige Derivate nicht verboten. Das ist ein Fehler.
       
       Denn das war ja gerade ein Lehre aus der Finanzkrise: Unternehmen brauchen
       die Absicherung ihres Handels über Finanzinstrumente, aber die Banken
       nutzen den Markt, um durch immer komplizierter strukturierte Wetten ihr
       Gegenüber über den sprichwörtlichen Counter zu ziehen.
       
       15 Sep 2010
       
       ## AUTOREN
       
 (DIR) Reiner Metzger
       
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