# taz.de -- Sichere Geldanlagen: Das beste Gold ist aus Beton
       
       > Berufene fürchten, unser Geld könnte bald viel weniger wert sein. Es
       > stellt sich die Frage: Wo legt man es am besten an? Immobilien, Kupfer,
       > Wetten?
       
 (IMG) Bild: Was tun mit dem Geld?
       
       BERLIN taz | Millionäre haben es schwer. Sie werden gerade von argen Sorgen
       über die Zukunft ihres Vermögens geplagt, wie eine Umfrage im Auftrag der
       Commerzbank zeigte. Gut die Hälfte von ihnen hat besonders Angst von einer
       Vermögensentwertung durch Inflation, und das mit Grund. Schließlich haben
       die Zentralbanken zur Krisenbekämpfung die Wirtschaft nur so mit Geld
       geflutet, und schließlich werden Rohstoffe durch Knappheit und Spekulation
       immer teurer. Aber auch Normalsterbliche kann es hart treffen.
       
       Wie zum Beispiel eine Freundin, die auf einmal auch von Geldsorgen geplagt
       ist, seit ihre Kinder je eine fünfstellige Summe geerbt haben. Wie soll sie
       das Erbe für ihre Töchter nur anlegen? Und zwar so, dass die Renditen eine
       etwaige Geldentwertung ausgleichen und das Erbe wenigstens nicht
       geschrumpft ist, bis die Kinder volljährig sind?
       
       In Deutschland erreichte die Inflationsrate im März 2,1 Prozent. Das ist
       der höchste Wert seit zweieinhalb Jahren. Und Experten glauben, dass es
       schlimmer werden könnte. Mit Spannung werden die Inflationszahlen für April
       erwartet, die das Statistische Bundesamt heute präsentiert. Kürzlich musste
       die europäische Statistikbehörde ihre Inflationsrate für die Euroländer
       nach oben korrigieren, auf jetzt 2,7 Prozent.
       
       Die Europäische Zentralbank sah sich zu präventivem Handeln veranlasst und
       erhöhte ihren Leitsatz jüngst um einen viertel Prozentpunkt. Der scheidende
       Bundesbankchef Axel Weber geht von einer Preissteigerungsrate von demnächst
       3 Prozent in Deutschland aus, und der Chefvolkswirt der Bundesbank unkte
       vor einiger Zeit schon über Werte bis zu 4 Prozent in den kommenden Jahren.
       Also besser auf Nummer sicher gehen. Aber wie legt man so eine Erbschaft
       inflationssicher an? Wie rettet man sein Geld vor der Inflation?
       
       ## Sichere Bundesanleihen
       
       Bundesanleihen etwa gelten zwar als todsicher, was ihre Rückzahlung
       anbelangt, aber dafür sind die Zinsen äußerst bescheiden. Die Rendite von
       Anleihen, die in drei Jahren zurückgezahlt werden, wenn beide Kinder flügge
       geworden sind, beträgt derzeit 2 Prozent. Das gleicht nicht mal die
       aktuelle Geldentwertung ganz aus. Sollte sich die Inflation beschleunigen,
       hat man am Ende einen Verlust gemacht.
       
       Also muss etwas Lukrativeres her. Unternehmensanleihen etwa: Die locken
       wegen des größeren Ausfallrisikos mit einer höheren Rendite. Drei Prozent
       sind es derzeit zum Beispiel für eine Daimler-Anleihe, die noch drei Jahre
       läuft. Wenn man sich länger festlegt, sagen wir noch sechs Jahre, sind es
       gut 3,6 Prozent. Aber wer weiß schon, was bis dahin passiert? Wenn die
       Inflationsrate wieder - wie schon in den siebziger Jahren und Anfang der
       Neunziger - über 4 Prozent klettert, guckt man als Anleger in die Röhre.
       Ganz zu schweigen davon, wenn der Konzern sich für zahlungsunfähig erklärt.
       
       Eher unwahrscheinlich? Das hatten die Anleger vom US-Autokonzern General
       Motors auch angenommen. Bis er dann vor zwei Jahren in Konkurs ging.
       
       Mit Gold kann einem so was nicht passieren. Deshalb gilt es schon seit
       jeher als der klassische "sichere Hafen". Als solcher wurde es seit der
       2007 ausgebrochenen Finanzkrise wieder neu entdeckt. Die Nachfrage nach dem
       Edelmetall stieg und stieg und damit der Preis, bis er vor Ostern erstmals
       die Grenze von 1.500 US-Dollar für die Feinunze (31 Gramm) überschritt. Das
       heißt, statt 285 Euro vor zehn Jahren muss man jetzt schon 1.034 Euro dafür
       hinlegen. Ganz schön teuer, um jetzt noch einzusteigen. Zumal sich die
       Geldanlage in Barren und Münzen nur lohnt, wenn der Preis noch weiter
       kräftig klettert, denn Sparzinsen gibt es ja nicht dafür.
       
       Also vielleicht Aktien? Heißt es nicht, dass vor allem Aktienbesitzer ihr
       Vermögen retten konnten damals in der Währungsreform von 1948, in der jeder
       Westdeutsche für 100 alte Reichsmark nur 6,50 D-Mark bekam? Aber Vorsicht,
       auch Aktien sind, ähnlich wie Gold, schon jetzt sehr, sehr teuer. Der
       deutsche Aktienindex DAX hat sich binnen zwei Jahren annähernd verdoppelt.
       Haben die Aktienkurse da wirklich noch viel Luft nach oben? Vielleicht.
       Vielleicht aber auch nicht angesichts zahlreicher Risiken, wie der hohen
       Erdölpreise und der dräuenden Schuldenkrisen in der Eurozone und den USA.
       
       ## Geldanlage nach ethischen Gesichtspunkten
       
       Dann vielleicht lieber eine Geldanlage nach ethischen oder ökologischen
       Gesichtspunkten? Die wird doch oft als Möglichkeit gepriesen, gutes Geld
       mit gutem Gewissen zu verdienen. Leider ist nicht sicher, ob die Freundin
       damit auch gegenüber ihren Töchtern ein gutes Gewissen behielte.
       Solarfirmen erlebten jedenfalls im vergangenen Jahr einen regelrechten
       Absturz. Und auch so mancher Ethikfonds wies eine eher maue Performance auf
       oder machte sogar Verluste, zum Beispiel weil er in Solaraktien investiert
       hatte. Sicherheit sieht anders aus.
       
       Banken haben die Verunsicherung der Kundschaft inzwischen als prima
       Geschäftschance erkannt. Sie preisen diverse "Finanzprodukte" als Ausweg
       an: von Rohstofffonds, durch die man an den steigenden Öl- oder
       Weizenpreisen partizipieren können soll, über inflationsindexierte
       Anleihen, deren Verzinsung parallel zur Inflation steigt, bis zu
       Garantiezertifikaten, die wenigstens die Rückzahlung des eingesetzten
       Kapitals versprechen.
       
       Der Haken ist, dass die kunstvoll konstruierten Wertpapiere zusätzliche
       Kosten beziehungsweise geringere Renditen mit sich bringen, aber nicht
       unbedingt zusätzliche Sicherheit. Denn auch sie basieren letztlich auf
       Wetten - etwa darauf, dass die Inflationsrate oder die Rohstoffpreise
       kräftig ansteigen. Dabei reden jetzt schon manche Händler von Preisblasen,
       etwa beim Kupfer. Wer weiß schon, wann die Blase platzt?
       
       Und Zertifikate sind spätestens seit der Lehman-Pleite, durch die viele
       Zertifikatekäufer ihr Geld verloren haben, auch nicht jedermanns Sache.
       Kein Wunder, dass darum viele Leute auf bleibende Werte setzen: auf
       Immobilien, von Anlegern auch liebevoll Betongold genannt.
       
       Über ein paar Dinge sollte man sich als angehender Immobilienhai aber schon
       im Klaren sein. Erstens muss man sich um Wohnung oder Haus, anders als um
       ein Wertpapierportfolio, aktiv kümmern, und das kostet meist Geld. Zweitens
       kann man das Geld nicht ohne weiteres wieder verflüssigen, wenn man es
       braucht, zum Beispiel um den Kindern ein Studium zu finanzieren.
       
       Und schließlich: Es handelt es sich nicht gerade um einen Geheimtipp. Die
       Preise vor allem in den vielversprechenden Lagen sind jetzt schon kräftig
       gestiegen. Auch wenn es in Deutschland nicht nach einem Immobiliencrash à
       la Irland aussieht, so sind doch weiter steigende Preise mitnichten
       garantiert. Und seine Mieter kann man auch nicht wie Zitronen auspressen,
       um zum Ausgleich höherer Inflationsraten höhere Mieteinnahmen
       herauszuholen.
       
       Einer Studie des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung (DIW) zufolge
       hat ein Fünftel aller Vermieter in den vergangenen fünf Jahren Verluste
       eingefahren. Geradezu erstaunlich, dass meine Freundin trotz dieses
       Bedenkenbombardements doch noch eine Lösung gefunden hat. Sie zahlt mit der
       Erbschaft der Kinder die Hypothek fürs eigene Reihenhaus ab und macht diese
       so zu Immobilienmitbesitzern - aber zu den Preisen von vor über einem
       Jahrzehnt, als das Haus gekauft worden war.
       
       Wohl der, die zum richtigen Zeitpunkt in den Markt eingestiegen ist! Der
       Haken an dieser Strategie: Welches der richtige Zeitpunkt ist, egal ob für
       Häuser, Aktien oder Gold, das weiß man leider immer erst hinterher.
       
       27 Apr 2011
       
       ## AUTOREN
       
 (DIR) Nicola Liebert
       
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