# taz.de -- Kommentar Deutsches Rekordwachstum: Kein goldenes Jahrzehnt
       
       > Die Wirtschaft wächst rasant und erklimmt neue Rekorde. Aber zu den
       > mathematischen Banalitäten gehört, dass ein gutes Jahr noch kein
       > Jahrzehnt ist.
       
       Steht Deutschland ein "goldenes Jahrzehnt" bevor, wie nicht wenige
       Investoren euphorisch meinen? Fakt ist: Die Wirtschaft wächst rasant und
       erklimmt neue Rekorde. Aber zu den mathematischen Banalitäten gehört, dass
       ein gutes Jahr noch kein Jahrzehnt ist.
       
       Zudem trifft noch eine andere Binsenweisheit zu: Chance und Risiko sind
       Synonyme. Was heute das Wachstum treibt, kann morgen zur Bedrohung werden.
       Noch immer verlässt sich die deutsche Wirtschaft allzu sehr auf den Export,
       der in diesem Jahr die Rekordmarke von einer Billion Euro erreicht.
       
       Eine erste Gefahr wurde während der Finanzkrise überdeutlich: Permanente
       Exportüberschüsse führen zu einem Kapitalüberschuss, der nirgends sinnvoll
       angelegt werden kann. Stattdessen werden Kreditblasen in anderen Ländern
       finanziert. Ob es die Subprimekrise in den USA oder die Hypothekenblase in
       Irland war - immer gehörten deutsche Banken zu den wichtigsten
       Kreditgebern.
       
       Dies hatte nicht nur mit der Ahnungslosigkeit deutscher Manager zu tun;
       dahinter stand das strukturelle Problem, dass es für die Kapitalüberschüsse
       aus dem Export keine Verwendung gab. Deutsche Investoren träumen von einem
       "goldenen Jahrzehnt", wenn sie auf die deutschen Ausfuhrrekorde blicken,
       stattdessen bereiten sie eine neue Finanzkrise vor.
       
       Zweites Problem: Die deutschen Exportrekorde sind nur möglich, weil es den
       Euro gibt. Hätten wir noch die D-Mark, wäre sie derart überbewertet, dass
       die deutschen Waren auf dem Weltmarkt keine Chance mehr hätten.
       
       Doch statt den Euro zu retten, unterminieren ihn viele Deutsche, indem sie
       darauf hoffen, dass Pleitestaaten wie Griechenland die Euro-Zone bald
       verlassen. Das "goldene Jahrzehnt" könnte also noch ziemlich unerfreulich
       werden.
       
       13 May 2011
       
       ## AUTOREN
       
 (DIR) Ulrike Herrmann
       
       ## ARTIKEL ZUM THEMA